复合财务系数指标的确定

1.基础指标的确定。

评价企业经营状况的好坏,主要是从资产运用状况,盈利状况及其相互关系的角度考虑。从投资人、债权人及企业会计信息其他使用者来看,他们不仅关心企业现在的经营实债,而且也不同程度地关心企业的发展能力(发展量),因此,这类指标的选择是:

①反映企业资产运用状况的指标。一般地说,评价企业资产运用状况不仅应考虑其整体效果,而且应考虑其内部结构是否合理,两者不可替代,评价资产运用整体效果的指标是资金周转次数。在西方复合财务系数中,一般用流动比率和速动比率来进行资产的内部结构评价。除负债外,存货状况也是一个很重要的结构性项目。对此通常用存货周转率指标来反应。从企业资产运用的结构来看,如果存货不存在问题,有关资产的变现能力较强,而且资产又主要不是用债务的形式,一般说这种结构是比较好的。

②反映资产运用状况发展的指标。一般地说,随着企业生产经营的连续进行。其资产存量是不断增加的,其经营实力也在不断增强。但如果资产存量的增长没有伴之以资金周转的加快,则不能视为是一种理想状况,因此还需计算分析发展指标,即资产增长幅度和资金周转加速幅度。

③反映企业盈利状况的实绩指标。在我国通常用销售利润率指标,来说明企业的盈利能力。

④反映企业盈利状况的发展指标。企业盈利状况发展指标是指利润增长幅度。

⑤反映企业资产运用和盈利状况的联结指标。在正常情况下,企业资产运用情况和盈利能力大小是一致的,但有时也有不一致的情况,如占用较高资金盈利水平反而下降。因此,有必要将这两类指标结合起来考虑,通常用资金利润率(股份制企业可用每股净利)来反映。

将上述指标组合起来,就构成了计算复合财务系数的基础指标。

2.复合财务系数计算权数的确定。

计算复合财务系数的基础指标是划分层次,与此相适应,权数亦可分层确定,基础指标的第一层次是三大指标体系。即资产运用状况指标,盈利状况指标和反映两者关系的联结指标,前两类指标的权数可稍高一些,而联结性指标由于主要是从一个新的角度综合考虑企业资产运用状况和盈利状况,具有一定的交叉说明性质,这类指标的权数可以较低。在确定了这一层次各指标体系的权数后,再将各权数在各指标之间进行分配。

首先是实债指标和发展指标。一般来说,因复合财务系数着重描述企业考察期的资产实际运用状况和盈利的现实能力,故实债指标的权数可较高,发展指标稍低。其次实绩指标和发展指标内部,反映整体状况的指标权数高,反映某一方面状况的权数可稍低。当然,各种指标的权数究竟取多少合适,可考虑分不同行业或不同企业,由财政部门研究分析提出全国、行业,企业不同层次的分配标准。